航发控制(000738)买入评级：航空发动机控制系统稀缺龙头

华西证券2月3日给予航发控制(000738)买入评级。

投资建议：公司作为航空发动机控制系统的核心供应商，直接受益于下游军用航空装备高景气传导和民用航空装备国产化进程加速的双重红利。该机构预计公司2020-2022 年分别实现营收40.27/52.96/70.19 亿元，归母净利润3.85/5.09/6.76 亿元，EPS 为0.34/0.44/0.59 元，对应PE 为63/47/36 倍。首次覆盖，给予买入评级。

风险提示：军用飞机列装进度不及预期，C919 发动机国产化进度不及预期。

该股最近6个月获得机构4次增持评级、3次买入评级、1次推荐评级。