红相股份(300427)买入评级：电力、铁路和轨交抗周期 军工通信和军工电子高成长

东北证券2月3日给予红相股份(300427)买入评级。

盈利预测：根据近况调整利润预测。预计2020~2022 年营收分别为15.44、19.30、24.82 亿元，归母净利润为2.43、3.65、5.51 亿元，当前PE 为27.54、18.37、12.17 倍，给予电力和铁路轨交板块15 倍PE、军工通信及军工电子板块50 倍PE，认为公司合理市值110.75 亿元，维持“买入”

风险提示：系统性风险，订单确认不及预期，商誉减值风险。

该股最近6个月获得机构17次买入评级、3次买入-A评级、1次增持评级、1次持有评级。